日本政府公布的數(shù)據(jù)顯示,2017年第四季度實際GDP年化季環(huán)比增長0.5%,日本經(jīng)濟實現(xiàn)八個季度連續(xù)增長,創(chuàng)下了上世紀80年代末日本經(jīng)濟泡沫破裂以來的最長連續(xù)增長紀錄。從關鍵經(jīng)濟指標來看,日本經(jīng)濟形勢呈現(xiàn)向好態(tài)勢。完全失業(yè)率降至2.8%的歷史低點,企業(yè)整體盈利水平正穩(wěn)步提高。日本政府稱,歷時5年的經(jīng)濟復蘇,已超過二戰(zhàn)后復蘇持續(xù)時間第二長的“伊奘諾景氣”。
然而,日本經(jīng)濟雖然創(chuàng)下新一輪長景氣周期,但日本卻并未走出長達25年的長期通縮。日本央行一直在為實現(xiàn)2%的通脹目標努力,預計要到2019年才能實現(xiàn),日本已經(jīng)數(shù)次推遲這一目標實現(xiàn)的時間。
通縮久治不愈,從本質(zhì)上講,原因是結(jié)構(gòu)性的,直接原因在于內(nèi)需不足,進而導致消費不振。近年來,日本家庭部門收入結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化,家庭的實際收入不升反降,2016年勞動家庭平均實際月收入為45.9萬日元(100日元約合5.9元人民幣),比10年前減少了2.1萬日元;勞動分配率從1977年的76%跌至當前61%的歷史低位。企業(yè)獲利后,不愿分配于工資,而是擴大留存,走向海外市場。此外,由于對日本財政充滿了擔憂,導致人們對未來普遍缺乏信心,從而嚴重抑制了消費。
不僅如此,日趨嚴峻的少子老齡化進一步加劇了日本的通縮態(tài)勢。一方面,它仍在不斷推高財政壓力,社會保障費目前已占日本政策經(jīng)費過半,而且每年還以超過5000億日元的速度快速增長。另一方面,少子老齡化致使勞動力人數(shù)急劇下降,日本的勞動人口比1995年減少了1100萬,這也導致日本經(jīng)濟從需求不足轉(zhuǎn)向供給不足,而勞動投入的減少,勢必制約潛在的經(jīng)濟增長率。
實際上,從橋本內(nèi)閣時代開始,歷屆日本政府就試圖加大改革以擺脫通縮困境。窮盡手段而效果有限,主要是因為政策方向和力度存在問題。目前的“安倍經(jīng)濟學”系列改革措施也未能真正啟動深層結(jié)構(gòu)改革,只是嚴重依賴央行的貨幣寬松措施,同時擴大財政支出刺激經(jīng)濟。這些措施雖然在推動日本經(jīng)濟走向緩慢復蘇,但也付出了極大代價,不僅使日本財政危機風險不斷積累,還導致了新的經(jīng)濟隱患——央行“爆表”的金融風險。
面對金融政策觸頂以及財政重建的巨大壓力,日本今后的經(jīng)濟改革重心將被迫轉(zhuǎn)向增長戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)改革。勞動改革或成其重要的改革突破口,不僅能提升勞動效率,還可擴大勞動投入、推升潛在經(jīng)濟增長率,同時也能提高實際工資,最終擴大消費需求。社會保障與稅收體制的一體化改革也將成為重點。此外,還將出臺相關產(chǎn)業(yè)政策以引導企業(yè)投資,推進新技術革命。只是,面對積重難返的結(jié)構(gòu)性問題,必須撬動既得利益者的奶酪,改革能否成功,取決于此。
(作者為南開大學日本研究中心副主任)
《 人民日報 》( 2018年02月22日 22 版)