人民網訊 近年，日本公共債務規(guī)模龐大且保持高速增長，雖然低利率政策、增稅、降低福利支出有效緩解了日本債務支付壓力，但這些政策效果正逐漸降低，如央行擴表、財政稅收等空間不斷收窄，其對高債務水平的風險控制已經不如前。
據日本財務省公布的最新統(tǒng)計數據顯示，截至今年第一季度，包括國債、借款、政府短期證券在內的日本“國家債務”余額為1071.5594萬億日元，創(chuàng)下歷史新高。同時，日本債務余額已連續(xù)5個季度大比例增加。以債務占比來看，日本總負債是其GDP的245%，為國民總收入的822%，同時還是財政收入的2359%。然而，近20年來債務增長過程中，日本并未像歐洲國家一樣發(fā)生債務危機，也未有出現如美國近期瀕臨債務上限風險。
對此，哥倫比亞大學經濟學家大衛(wèi)·韋恩斯坦和馬克·格林南曾在一份研究報告中表示，日本得以避免債務恐慌有以下三個因素：利息成本下降、嚴格控制對老年人的支出以及大幅增稅。
然而，從今年以來，日本購債政策空間已經觸頂，央行已經在一個月內連續(xù)下調國債購買額度，從年初的無限量購債以限制收益率向削減債券購買規(guī)模，逐漸收縮刺激政策。同時，日本財政部門此前在醫(yī)療及養(yǎng)老金支出方面的削減，正在引起政界反彈，或有可能進行調整。如日本財政省計劃將2018年度社會保障預算增加額從6300億日元降至5000億日元，遭到自民黨內部相關議員批評。
在財政收入方面，日本財務省7月份公布的2016年度一般會計決算數據顯示，2016年度日本稅收為55.4686萬億日元，比上年度減少1.5%，時隔7年出現稅收下降。因此，在央行購買國債縮減后，日本緩解高負債壓力只得通過增加稅收。但是，目前日本已處于“無稅可收”狀態(tài)。今年9月，日本觀光廳考慮征收“離境稅”為財政開源，但引起旅游業(yè)、民眾強烈不滿；9月自民黨根據安倍計劃擬提高消費稅也遭到黨內強烈反對。因此，日本因刺激經濟而面臨的高債務杠桿風險控制力正在降低。
