近期，被各家銀行熱推的結構性存款理財產品出現(xiàn)了“降溫”。據(jù)中國人民銀行公布的最新金融機構信貸收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年6月末，中資大型銀行和中小型銀行的結構性存款規(guī)模合約9.21萬億元，較5月末環(huán)比下降0.62%，今年以來環(huán)比增速首次出現(xiàn)負值。業(yè)內專家分析認為，隨著資管新規(guī)逐漸落地，以及市場利率下行，結構性存款規(guī)模在一定時期內或將進一步縮水。
所謂結構性存款，是指金融機構吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得更高收益。
作為銀行保本理財產品的替代產品，結構性存款產品發(fā)行一度呈現(xiàn)井噴態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，銀行業(yè)新增結構性存款高達1.84萬億元，遠超去年全年規(guī)模，去年全年僅新增1.8萬億元。其中，中小銀行是結構性存款的發(fā)行主力，新增結構性存款超1萬億元。
普益標準研究員魏驥遙表示，資管新規(guī)細則沒有落地之前，與其他理財產品相比，結構性存款不需要開展風險評估，且結構性存款一般沒有門檻限制，因此大幅降低了銀行銷售的難度。
不過，這些優(yōu)勢面臨著重新評估。7月20日發(fā)布的《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》對結構性存款業(yè)務作出了進一步規(guī)范，明確了保本型理財產品按照結構性存款或者其他存款規(guī)范管理，并對結構性存款在表內核算、繳納準備金和存款保險費等方面的監(jiān)管要求予以明確。“理財新規(guī)”進一步要求銀行開展結構性存款業(yè)務，需具備相應的衍生產品交易業(yè)務資格等。
申萬宏源分析師馬鯤鵬認為，本次落地細則沒有實質性放松，只有存量資產過渡期內操作層面的微調和糾偏。在不少業(yè)內人士看來，結構性存款也確有進一步規(guī)范的需要。融360理財研究報告指出，目前很多銀行將結構性存款當成保本理財?shù)奶娲罚诮Y構性存款發(fā)行量及規(guī)模大增的同時，出現(xiàn)了很多假結構性存款，即其中一部分資金并沒有真實與金融衍生品掛鉤。
從監(jiān)管角度來看，假結構性存款存在諸多問題。發(fā)行假結構性存款，其實是變相高息攬儲，不利于市場的公平競爭。此次“理財新規(guī)”要求銀行需要有衍生品交易資格才能發(fā)行結構性存款，可避免一些無資格銀行發(fā)行相關產品。
從行業(yè)來看，“理財新規(guī)”明確結構性存款按表內存款管理，也將在一定時期內使結構性存款產品出現(xiàn)“降溫”。另外，在金融去杠桿取得階段性成果，銀行負債端壓力持續(xù)改善的情況下，未來結構性存款的增量或延續(xù)下降態(tài)勢，尤其對于此前結構性存款產品發(fā)行量較大的中小銀行來說，在嚴監(jiān)管的形勢下，需要積極謀求理財產品轉型。（經濟日報記者 陸 敏）
