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隨著打破“剛性兌付”的資管新規(guī)靴子落地，資管業(yè)務(wù)不得承諾保本、保收益，封閉式資管產(chǎn)品期限不得低于90天。記者昨日探訪發(fā)現(xiàn)，多家銀行3個(gè)月內(nèi)的短期保本理財(cái)依然熱銷，同時(shí)，結(jié)構(gòu)性存款等進(jìn)行了花式變身的保本產(chǎn)品成為低風(fēng)險(xiǎn)、保守型投資者的新寵。
短期“保本”理財(cái)依然熱銷
昨日，記者在農(nóng)業(yè)銀行官網(wǎng)理財(cái)專區(qū)看到，今年4月28日至5月3日發(fā)售的“本利豐”人民幣理財(cái)產(chǎn)品依舊可以購(gòu)買。這款5萬元起購(gòu)的封閉理財(cái)產(chǎn)品，其收益類型明確標(biāo)注“保證收益”。
在交通銀行官網(wǎng)上，理財(cái)產(chǎn)品收益類型依舊分為“保本”和“非保本”兩大類，其中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R1（保守型）的“得利寶”系列理財(cái)產(chǎn)品左上角有明顯的“保本”字樣。目前，工行、建行、招行、浦發(fā)、民生等商業(yè)銀行網(wǎng)站上均有多個(gè)正在銷售或即將銷售的保本類理財(cái)產(chǎn)品。
根據(jù)資管新規(guī)，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。
與此同時(shí)，新規(guī)明確，金融機(jī)構(gòu)不得開展資金池業(yè)務(wù)，規(guī)定封閉式資管產(chǎn)品期限不得低于90天。目前，低于90天的短期理財(cái)依舊熱銷。其中，農(nóng)行“本利豐”半封閉理財(cái)產(chǎn)品最短期限為34天。
“銀行理財(cái)業(yè)務(wù)模式的改變是一定的，新規(guī)明確要求產(chǎn)品期限不低于90天，周期拉長(zhǎng)是趨勢(shì)�！敝袊�(guó)工商銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理顧建綱認(rèn)為，對(duì)于銀行理財(cái)而言新規(guī)的導(dǎo)向是“產(chǎn)品凈值化、資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化”，重點(diǎn)是要回歸“受人之托、代客理財(cái)”的資管本源。
結(jié)構(gòu)性存款成新寵
盡管資管新規(guī)對(duì)剛性兌付產(chǎn)品判了“死刑”，但實(shí)際上，不少投資者對(duì)保本產(chǎn)品仍有較高的需求。記者發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性存款、周期性理財(cái)?shù)然ㄊ阶兩淼谋１井a(chǎn)品成為低風(fēng)險(xiǎn)、保守型投資者的新寵。
“所謂保證收益型就是保本保息，35天和3個(gè)月的已經(jīng)賣完了，現(xiàn)在只有6個(gè)月和1年的，5萬元起購(gòu)，年利率4.6%，想買的話抓緊�！弊蛉�，在浦發(fā)銀行東長(zhǎng)安街支行，理財(cái)經(jīng)理向記者介紹其正在熱銷的“結(jié)構(gòu)性存款”。
“既是存款又像理財(cái)”的結(jié)構(gòu)性存款被視為填補(bǔ)保本保收益空缺的種子選手，是運(yùn)用利率、匯率、黃金等產(chǎn)品與傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)相結(jié)合的一種創(chuàng)新存款。由于風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最低，銀行明確向存款人提供本金保障，并支付浮動(dòng)收益，收益通常高于銀行普通存款，結(jié)構(gòu)性存款日益成為銀行的攬儲(chǔ)主力，也成為青睞保本理財(cái)產(chǎn)品顧客的新寵。
據(jù)央行最新金融機(jī)構(gòu)信貸數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，全國(guó)性中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款達(dá)5.56萬億元，同比增幅為51%；工行、建行、農(nóng)行、中行、國(guó)開行、交行和郵儲(chǔ)行等中資全國(guó)性大型銀行結(jié)構(gòu)性存款約3.25萬億元，同比增幅為40%。
理財(cái)將不再承諾“保本”
過渡期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行新產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合資管新規(guī)的規(guī)定；為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)，維持必要的流動(dòng)性和市場(chǎng)穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接，但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減，防止過渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)。
據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)規(guī)模已達(dá)百萬億元。其中，銀行表外理財(cái)產(chǎn)品資金余額為22.2萬億元。“未來銀行凈值化的理財(cái)產(chǎn)品，在所面臨的低風(fēng)險(xiǎn)客戶群體大致不變的情況下，開發(fā)低風(fēng)險(xiǎn)的策略產(chǎn)品以取代剛性保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品，有望成為銀行資管業(yè)務(wù)發(fā)展的一大趨勢(shì)�！敝袊�(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松撰文稱。融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，去年11月意見稿發(fā)布之后的5個(gè)月內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品的平均期限由5.2個(gè)月拉長(zhǎng)至6.5個(gè)月，今年4月份，3個(gè)月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品占比降至30%以內(nèi)。
